A 比預期數據更熱的一周 (尤其是與通脹相關的數據比預期更棘手)…
資料來源:彭博社
…有 推動通脹預期回升至週期高點 隨著“美聯儲樞軸”的敘述崩潰……
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…那有 發送終端利率預期飆升至週期高點 (並且對任何即將降息的預期都消失了)……
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高盛的 Chris Hussey 完美地總結了觸發器:
當我們度過一月份時,越來越多的證據表明美國的通貨膨脹確實在消退,也許海岸正在清理貨幣政策, 經濟軟著陸,甚至可能在歐洲和中國的推動下重新加速經濟活動。
但 二月份這裡連續幾週的兩份報告對這種說法提出了質疑…
…導致高盛的經濟學家將美聯儲加息 25 個基點,並將 10 年期國債收益率推高 60 個基點至 3.95%——接近我們在本週期中看到的高端區間(收益率達到 4.23% 的峰值)在十月)。
今天高於預期的 PCE 通脹數據似乎證實了我們在上週的高 PPI 批發通脹報告中看到的情況——那就是 美國的價格繼續上漲,並且增長率可能不會像去年秋天那樣快地下降(如果增長率完全下降的話)…
…政策制定者——尤其是央行行長——表示他們在很大程度上依賴於數據, 進一步支持我們處於更高利率環境中的觀點。
雖然我們已經看到債券、美元和黃金從 1 月份開始都逆轉了它們的趨勢,但直到本週我們才看到股市真正開始回落到更鷹派的現實……
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所有美國主要公司都以紅色結束假期縮短的一周(道指自 9 月以來最糟糕的一周),下跌約 3%…
道瓊斯指數在 2023 年以紅色收盤…
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標準普爾 500 指數收於 50 日均線下方,陷於略高於 200 日均線的區間內……
納斯達克指數在過去兩天的 200 日均線處獲得支撐……
非必需消費品和房地產板塊是本週膠水工廠中表現最差的馬,而能源股表現最好,本周微幅上漲……
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在昨天的重播中,0DTE 玩家開始一天的進攻,用手和腳購買電話,但這種激增無法點燃足夠的動力來引發更高的擠壓,因此電話被拋售……
本周美國國債收益率走高,短期表現不佳。 30 年期國債收益率實際上一度在一周內下跌,但今天在熱 PCE 數據公佈後的大屠殺將一切都推高了(收益率)……
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這將收益率曲線 (2s30s) 推至新的周期低點
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本週 3 月、5 月和 6 月的加息可能性都強硬上升,3 月加息 50 個基點的可能性為 20-25%(而 5 月完全加息 25 個基點)……
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這意味著市場完全消化了未來 3 次 FOMC 會議加息 75 個基點的預期……
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本周美元走高,抹去了自 1 月就業人數暴跌以來的所有損失……
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比特幣再次與大約 23,000 美元的價格作鬥爭,但以自 11 月以來最糟糕的一周結束……
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金價連續第 5 週下跌,但目前仍保持在 1800 美元上方…
油價本週收盤未變(在周中大幅下跌和今天又一次嘔吐之後)……
在 10 周中有 9 週下跌後,美國天然氣價格本週飆升(在首次觸及 1 美元大關後)——這是亨利中心自感恩節以來的最大單週漲幅……
最後,在烏克蘭戰爭爆發以來的一年裡,俄羅斯盧布兌美元匯率上漲了 11%,布倫特原油下跌了 16%,歐盟天然氣下跌了 55%……
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不確定一年前會有多少人押注這一系列結果。