埃里克·彼得斯 (One River Asset Management) 首席信息官
“我們的總風險敞口是多少?” 兩個星期四前,當矽谷銀行的擠兌愈演愈烈時,我問過我們的首席運營官。
我們所有的客戶資金都存放在我們的投資基金中,為了安全起見,多餘的基金現金存放在國庫券中,所以我沒有問這個。 我問的是我們公司存放在商業銀行的現金。 與構成美國經濟的許多其他中小企業一樣,10 年前的這個星期,當我們在加利福尼亞州聖巴巴拉成立公司時,我們求助於一家當地銀行。
第二天(星期五早上)我面臨一個重要的決定。
我們在銀行有數百萬美元的現金存款。 其中三分之二計劃在周一用於支付工資和其他應付賬款。 剩下的三分之一被指定用於一周後的付款。 如果我們立即將錢從銀行電匯出來,我們就會拖欠工資,這會傷害我們的員工,至少其中一些人會拖欠抵押貸款和其他應付款項。 但如果我們把錢存起來,銀行倒閉了,那就是一個實質性問題。
如果我們的銀行是 SVB,我會立即將其電匯出去。
但這是另一個地區名稱,我認為即使政府未能就週末救助達成一致,我們的銀行也可能在周一存活足夠長的時間,以便我們的工資單發放出去。 因此,我們緊緊抓住工資單上的錢,將剩下的三分之一轉移到國庫券中。 我們的首席運營官已經開始在一級銀行開設新賬戶; 現在被禮貌地稱為 SIB(具有系統重要性的銀行)的大到不能倒的事務之一。
我們銀行的股價週一暴跌,幾乎肯定無法以目前的形式在這次銀行擠兌中倖存下來。
但是我們的工資單按時發放了。 如果不是這樣,我會藉錢給我們公司來支付我們員工的工資,然後等待一段不確定的時間從銀行取回錢,更不用說理髮了。
我們完全沒有得到任何報酬來承擔所有這些風險。 事實上,通過將我們的錢轉移到 SIB,然後將多餘的現金轉入 T-Bills,我們將通過現金獲得大量報酬。 在生活中,很少有人會因為承擔更少的風險而獲得更多報酬。 你現在做。
企業主冒著很大的風險,熬夜不眠。 我們的商業銀行是業務的核心。 我們希望銀行能夠完美無瑕地運作,並且盡可能無聊. 但現在我們的銀行嚇壞了我們。 因此,除非政府立即向所有儲戶提供一攬子擔保,否則我們將轉向 SIB。 但即便如此,我們中的大多數人現在仍會搬家,因為我們留下來沒有任何報酬。
和 美國銀行業將永遠改變. 權力將進一步集中於 SIB。 信用創造將受到嚴重影響,經濟活力也會隨之受到影響。